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QDII:当美股熔断时

  跟着美股几回熔断,QDII基金份额有所增长,抄底迹象明明,但功效今朝尚未能尽如人意

  3月16日,美股再次熔断,道琼斯家产指数、纳斯达克指数及标普500指数别离以12.93%、12.32%和11.98%的跌幅收盘。至此,自3月9日至3月16日,在6个生意业务日之内,美股3次熔断(前两次产生在3月9日和3月12日),史无前例。

  按照Wind资讯,停止3月16日,在美国三大证券生意业务所即纽约证券生意业务所、纳斯达克及美国证券生意业务所上市的股票总市值为339796亿美元,已较年头缩水132033亿美元,缩水幅度到达27.98%。

  与此同时,道琼斯家产指数、纳斯达克指数及标普500指数的市盈率(TTM)则别离由年头的22.20倍、34.10倍、24.29倍,降至3月16日的16.73倍、26.60倍、16.70倍,市净率(LF)别离由4.95倍、4.91倍、3.56倍降至3.70倍、3.59倍、2.57倍,股息率则别离由年头的2.11%、0.98%、1.77%升至2.79%、1.39%、2.45%。

  于是,面临股价的暴跌、因新冠疫情扩散而来的各类不确定性,以及市场整体估值程度的下降、疫情最终必然会被截止简直定性,投资者需要在风险与时机中做出选择。

  海内QDII基金持有者做出的选择是——抄底。Wind资讯显示,上述3次熔断的当日,QDII基金的份额都有所增加。不外,因为审慎心态仍存,再加上外汇额度的限制,QDII基金持有人抄底的力度不算大。

  至于假如放开外汇额度的限制,QDII基金持有人会否加大抄底力度,则是一个值得探讨的问题,这个问题的另一面是坊间有关“A股是否存在独立行情”的争论。而从北上资金的收支来看,问题的谜底大概并不简朴。

  按照Wind资讯,自3月9日(美股首次熔断)至3月17日,在7个生意业务日内,有6个生意业务日北上资金呈流出状态,期间合计流出598.40亿元,个中沪港通流出372.70亿元,深港通流出225.70亿元。

  与此同时,尽量美国市场好像存在庞大风险,且美联储在3月16日降息至零并重启量化宽松,美元中间价(USDCNY)不降反升,由3月9日的6.9260元涨至3月17日的7.0094元,上涨1.20%。并且,3月17日,即美联储降息越日,美元中间价还上涨了0.11%。

  浮亏138亿元

  按照Wind资讯,停止3月17日,QDII基金共计155只,份额局限合计865.52亿份,个中权益类局限699.92亿份,占比80.87%。在109只权益类QDII基金中,可以投资美国股市的有65只,份额局限合计365.32亿份。

  先看看权益类QDII基金近期收益环境。

  停止3月17日,在109只权益类QDII基金中,创立时间在2019年6月30日之前的有103只。在该103只基金中,2020年以来复权单元净值增长率(以下简称收益率)为正数的只有2只,低于-20%的有34只,低于-30%的有11只,低于-40%的有4只。

  值得一提的是,收益率低于-40%的4只基金,即华宝标普油气(162411.OF)、广发道琼斯美国石油(162719.OF)、华安标普全球石油(160416.OF)及诺安油气能源(163208.OF),都是投向油气类资产,前3只为指数基金,别离跟踪标普石油天然气上游股票指数、道琼斯美国石油开拓与出产指数及标普全球石油指数,后者则以标普500能源行业指数为业绩较量基准。

  因疫情影响需求,继而激发石油价格战,上述4大油气指数2020年以来(停止3月17日)已别离下跌63.94%、62.53%、52.07%和54.01%。

  若以年头的基金资产净值(合计702.55亿元)为基数(即假设份额局限稳定),则停止3月17日,上述103只权益类QDII基金2020年以来合计已浮亏138.23亿元,投资收益率为-19.68%。

  这些浮亏主要产生在3月。按照Wind资讯,上述103只权益类基金在3月份(停止3月17日)合计浮亏104.03亿元,占到总浮亏金额的75.26%。

  较量起来,主要投向中国香港股市的QDII基金,同期收益率要稍稍领先于投向美国及欧洲股市的同类基金。停止3月17日,恒生指数2020年以来跌幅为17.47%,同期道琼斯家产指数、纳斯达克指数、标普500指数、英国富时100指数、日经225指数别离为25.58%、18.25%、21.72%、29.80%和28.09%。

  至于港股领先的排场可否一连,则未有定论。

  抄底是对是错

  从数据上看,QDII基金持有人好像将股市的暴跌视为抄底的时机。

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